400万张50ETF期权上演多空大决战 多空存在显著分歧

时间:2019-07-29 来源:www.mtirs.com

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 来源: Cloud Nest Finance

400万50个ETF期权与长期和短期战斗之间存在显着差异。

从本月初的不到300万,昨天增加到401.3万,上证50交易所ETF期货头寸再次刷新。

业内人士表示,目前A股市场多次在多个均线上竞争,以维持箱内震荡格局。许多机构预计会有方向性突破,但多头和空头头寸之间存在显着差异。与此同时,叠加的7月期权合约将于下周三到期,许多基金正在积极参与期权市场。

值得注意的是,在上交所50只ETF期权背后,短期竞争的程度反映了机构核心资产的差异。所谓的“核心资产”可能是松散的。

期权的位置存在巨大差异。

近期50只ETF期权头寸创下历史新高:7月1日不到300万,随后持续飙升,11日突破370万,创历史新高;在15日和16日,它突破了380万和390万。到17日结束时,它突破了400万,达到了401.3万。

在行业眼中,期权的高位,反应是多空的巨大差异。混沌天成资产衍生品投资部总监于力分析,本周50只ETF期权头寸数创历史新高。它与当前的市场特征无关。目前,上证50指数已经多次参与5日均线,10日均线和20日均线的竞争。震荡箱保持在2900和2950之间,7月期权合约将于下周三到期。一些交易商愿意出售期权合约,如“50 ETF买入7月3000”和“50 ETF到7月2850”,等待时间价值逐渐消耗为0;另一方面,一些交易员习惯于做最后一天的交易,希望在此之前的最后几个交易日利用波动率的突然增加。

“事实上,数量和位置都是描述双方预期差异的指标。只有在市场蓬勃发展的环境中,期权交易者(特别是买家)才能迅速平仓并赚取利润或亏损。大幅增加的可能性增加;在市场小而小的环境中,期权交易者(特别是卖方)更愿意持有移动并获得最后时间价值,因此特征是位置增加。说。

银河期货金天南还表示,目前50个ETF期权的头寸主要集中在7月到期的几个轻量级虚拟认购和认沽期权合约上。上证指数回落至半年线并维持收缩调整。投资者预计50只ETF在不久的将来会出现波动。与此同时,7月合约距离到期日仅一周,与前几天相比,时间价值显着降低。因此,投资者更愿意利用最近一个月的轻假想象方向。 “一方面,现在购买轻微虚拟价值的成本较低;另一方面,从Gamma获得超额回报更容易。”金天南说。

等待定向突破

6月18日至7月17日当月,上证50指数波动2900点左右,累计涨幅为2.91%,涨幅为8.11%。在业界看来,这种箱体结构将来可能会被打破。创始人中期期货研究员彭博社表示,期权多头和空头之间的巨大差异可能表明市场很大。 “最近的市场波动性太低。每个人都认为会有一个大市场,乐观主义者和悲观主义者对市场前景的预期存在严重分歧。”

高级业内人士冯永昌也表示,期权的核心定价因素是波动性。 50个ETF期权头寸在一定程度上上涨得如此之快,表明当前市场已达到临界点。

另一位定量投资分析师分析:“近期广泛的差异一直是赌博的方向。陈冰前线的双方,肯定会在以后做出结果。”另一位基金经理表示:“近期A股市场在一个窄幅波动范围内,很多人都想赌博。因为早晚必须有一个方向性的突破,就是我不知道你的合约是否合约手可以得到它。“

核心资产松散或松散

在上证50指数成份股中,有许多核心资产受到机构青睐。记者了解到,该组织对核心资产的理解确实存在不同意见。

国盛证券仍对其核心资产持乐观态度。它认为核心资产大趋势尚未被打破。总之,核心资产的当前估值并不昂贵。而且业绩增长率优于海外领先者。从长远来看,外国投资,养老金,财富管理和保险等增量资金是最重要的驱动力,它们不是机构股。在长期利润逻辑被破坏之前,该集团不会成为系统性风险。因此,核心资产的大逻辑尚未被打破。建议从长远和国际的角度来看待它,并利用短期不可避免的波动继续坚持甚至调整和匹配。国盛证券还认为,目前A股正在经历前所未有的一轮重大变革。这将是一个制度化的大时代,一个重要的价值时代,以及核心资产的大时代。兴业证券还认为,核心资产的底部不应轻易转移,这是一轮核心资产定价权的竞争。

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